Videokomentáře

Fundamenty z minulého týden mohou ovlivnit dlouhodobější vývoj na měnových párech s eurem a americkým dolarem. Americká centrální banka totiž vyslala jasný jestřábí signál, když zvedla úrokovou sazbu a zároveň zlepšila výhled pro úrokové sazby do konce roku.

Minulý týden byl na fundamenty slabší a trhy tak čekaly na jakoukoliv zprávu, která by pro ně byla něčím zajímavá. Nejvíce takových zpráv dokázalo vstřebat euro, které navázalo na minulý týden a opět bylo na páru s americkým dolarem silnější.

Trhy ovládla nervozita ohledně Itálie a rostoucích výnosů z italských dluhopisů, což způsobil hromadný výprodej a odliv kapitálu z Itálie. Hlavním spouštěčem však byla nedůvěra v sestavenou vládu a hrozba předčasných voleb. K tomu však nedošlo a v Itálii se podařilo sestavit koaliční populistickou vládu Ligy a Hnutí pěti hvězd.

Minulý týden ovládly trhy geopolitická rizika, kdy výraznější nervozitu způsobil například kolaps turecké liry. Pod prodejním tlakem se ocitla ropa, kdy OPEC společně s Ruskem uvažují o zvýšení těžby za účelem vykrytí možného výpadku ropy způsobeného americkými sankcemi na Irán, nebo kolabující venezuelská produkce.

Minulý týden patřil mezi klidnější, kdy opět rostl vinou vyšších výnosů americký dolar, což se projevilo do vývoje ostatních měnových párů a komodit. Nejvýrazněji ztrácel japonský jen, který doplatil jak na silný americký dolar, tak na pokles rizikových přirážek a celkové uklidnění na finančních trzích.

Trh s ropou se dočkal výrazného fundamentu v podobě odstoupení USA od jaderné dohody s Iránem. To poslalo ropu na dosah 72 dolarů za barel a výhled zůstává dále spíše růstový.

Minulý týden jsme se dočkali zasedání ECB, která však svou rétoriku nijak nezměnila a nezačala ani komunikovat případné ukončení kvantitativního uvolňování. Hlavním tahákem tedy byly americké výnosy, které se dostaly nad 3% a výrazně pomohly americkému dolaru v dalších ziscích. 

Minulý týden byla zveřejněna data inflace pro několik předních ekonomik. Byla to právě inflace, která se postarala o výraznější pohyby na měnových trzích. Inflaci doplnily americké desetileté výnosy, ty se opět přiblížily velmi blízko 3% a pomohly americkému dolaru v menších ziscích.

Minulý týden byly trhy opět v permanentní nervozitě především kvůli napjaté situaci v Sýrii, která nakonec vygradovala ve víkendový útok na jejich vědecká a výzkumná centra

Trump vylekal společně s Čínou opět finanční trhy a napětí se jich zatím drží i v týdnu aktuálním. Forexové trhy zatím pokračují v pátečním sentimentu, kdy dopadly trochu hůře data z amerického trhu práce.

Na akciových trzích se minulý týden býci ani medvědi opět nenudili. Nakonec ve výsledku zvítězili býci, ale hodně rychle vystřízlivěli během pondělní seance, kdy přišel další vyprodej napříč akciovými trhy.

Trhy opět uvedl do nejistoty Donald Trump, když uvalil nová cla na Čínu v hodnotě 60 mld. dolarů. Ty zůstávají nervózní i začátkem nového týdne a nadále budou velmi citlivé na další projevy politiků.

Minulý týden nebyl na fundamenty a makroekonomické zprávy moc bohatý a trhy byly spíše ve vyčkávajícím režimu, kdy některé zpevnily své pozice, jiné si prošly mírnou korekcí. Aktuální týden bude na fundamenty o něco bohatší. Již v úterý budou zveřejněna data inflace z Velké Británie. 

Minulý týden jsme byli svědky několika nečekaných fundamentálních zpráv, které měly výrazný dopad na vývoj finančních trhů. Většina z nich se však ukázala jako pozitivní a averze k riziku na akciových trzích začíná pomalu mizet. Aktuální týden bude na makroekonomické zprávy o něco slabší. 

Akciové trhy si prošly další vlnou korekce a zatím ztrácí. Aktuální týden bude na fundamenty velice zajímavý, kdy už v úterý bude mít zasedání australská centrální banka a během týdne ji bude následovat Kanada, Japonsko a ECB.

Americký dolar zatím využívá nervozity na akciových trzích a udává směr. Zda tomu bude i nadále může napovědět aktuální týden.

Minulý týden jsme byli svědky výsledku dlouho očekávané inflace v USA. Ta nakonec neměla tak výrazný dopad na finanční trhy jak se předpokládalo.

Korekce z minulého týdne by mohla mít za následek menší volatilitu na trzích tento týden. O dostatek volatility by se měly postarat výsledky inflace z Velké Británie a USA.

Zajímavá makroekonomická data publikuje tento týden Velká Británie. V úterý bude zveřejněna zářijová inflace (index CPI), ve středu čísla z trhu práce a ve čtvrtek maloobchodní prodeje.

Americká data z trhu práce (NFP) rozhýbala předchozí týden obchodování na americkém dolaru. Ačkoliv počet nových vytvořených pracovních míst v důsledku hurikánu klesl, nezaměstnanost spadla a mzdy rostly rychleji.

Janet Yellenová předchozí týden uvedla, že centrální banka by měla pokračovat v postupném zvyšování úrokových sazeb a nebylo by moudré čekat, až index spotřebitelských cen (CPI) dosáhne úrovně 2 procent.

Euro po německých parlamentních volbách oslabuje. Angele Merkelové se sice podařilo obhájit vítězství po čtvrté v řadě, avšak počet získaných hlasů proti předchozím volbám klesl.

Hlavní událostí týdne bude zasedání americké centrální banky (Fed), která bude rozhodovat o úrokových sazbách a nabídne i novou makroekonomickou prognózu.

Evropská centrální banka (ECB) nenabídla předchozí týden investorům žádné vodítko ohledně budoucnosti programu nákupu aktiv (QE). Ti však definitivně počítají s jeho ukončením v příštím roce a několika variantami postupného snižování objemu nákupu aktiv. Vidina konce používání nestandartních měnových nástrojů podporuje růst eura. 

Investoři přesunou tento týden pozornost z USA do eurozóny, kde ve čtvrtek zasedá Evropská centrální banka (ECB). Ta představí novou makroekonomickou prognózu, v níž nás bude zajímat výhled pro inflaci, poté co euro letos posílilo proti americkému dolaru o 14 procent.

Sympozium v Jackson Hole přineslo dolarovým investorům zklamání. Šéfka Fedu Janet Yellenová se nevěnovala měnové politice, místo toho mluvila o regulaci finančního trhu a finanční stabilitě. Podobné téma si zvolil i prezident ECB Mario Draghi.

Tento týden se mohou investoři těšit na sympozium v americkém Jackson Hole, kde v pátek večer promluví šéfka Fedu Janet Yellenová a prezident ECB Mario Draghi. Od obou dvou centrálních bankéřů se očekává, že naznačí další směřovaní měnových politik obou zemí. Kromě sympozia bude přes týden zveřejněno několik zajímavých makroekonomických dat zejména z eurozóny. V úterý bude publikován německý index ZEW, ve středu indexy nákupních manažerů (PMI) a v pátek německý index IFO. 

Stupňující se geopolitické napětí mezi Spojenými státy a KLDR determinovalo předchozí týden náladu na finančním trhu. Investoři začali prodávat riziková aktiva, zejména akcie a finanční prostředky přesouvali do bezpečných aktiv (švýcarský frank, japonský jen, zlato).

Data z amerického trhu práce (NFP) zveřejněna předchozí týden povzbudila dolarové býky, když zastavila pokles amerického dolaru. Na týdenních grafech některých hlavních měnových párů se vytvořily reverzní pinbarové svíčky u významných úrovní podpory.

Čeká nás prázdninový týden nabitý ekonomickými událostmi. Tou nejdůležitější zprávou budou data z amerického trhu práce v pátek v 14:30. Kromě samotného výsledku NFP (počet nových vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor) bude důležitá i hodota tempa růstu mezd.