Videokomentáře

Zvýšenou volatilitu na trhy minulý týden přinesl až projev Jerome Powella, který mírně změnil svou rétoriku, když řekl, že sazby jsou blízko své neutrální úrovně.

Fundamentálně toho minulý týden příliš nepřinesl a devizové trhy se tak soustředily především na vyjednávání o brexitu.

Na devizových trzích se o všechny důležité pohyby postarala britská libra, která má v zádech pozitivní fundament v podobě dosažení návrhu dohody mezi EU a Británií.

Volby do senátu minulý týden ovlivnily vývoj na finančních trzích, kdy výsledky vnímaly pozitivně především akciové indexy a to kvůli předpokládanému zmírnění tlaku na dlouhodobé spojence USA, např. Evropskou unii.

Zveřejnění očekávaných fundamentů ve většině případů nemělo žádný výraznější dopad na vývoj finančních trhů a ty tak následovaly nastavený sentiment.

Minulý týden ovládla geopolitická rizika a nervozita na finančních trzích dostala akciové trhy do další vlny výprodejů. Akciové trhy ztrácejí plošně od USA až po Asii. Nervózní situace na trzích využil americký dolar a má za sebou další velmi dobrý týden.

Na devizových trzích patřil minulý týden americkému dolaru, který se opřel o jestřábě laděný zápis ze zasedání FEDu. Na akciových trzích prozatím přetrvává nervozita způsobená výprodejem z předminulého týdne a drží VIX na zvýšených úrovních.

Zvýšená nervozita na finančních trzích minulý týden rezultovala ve výprodej na akciových trzích a negativní sentiment se také přelil do trhu s ropou. Nervozity využil japonský jen, který dokázal na páru s americkým dolarem zpevnit své pozice.

Minulý týden se na trhy vrátila nervozita, což bylo opět způsobeno růstem výnosů z amerických dluhopisů, které vyšplhaly na nejvyšší úrovně za 7 let. Do korekce se opět dostaly akciové trhy a nervozita se přelila i na trh s ropou, která atakovala úrovně 86 dolarů za barel v případě ropy Brent a to i navzdory růstu amerických ropných zásob. Nejočekávanější data z amerického trhu práce sice přinesly zvýšenou volatilitu, fundament na americkém dolaru se však nemění. Nejdůležitějším fundamentem následujícího týdne bude růst americké inflace.

Minulý týden byl především ve znamení silnějšího amerického dolaru, kterému pomohl růst výnosů z amerických dluhopisů. Pod tlakem byl měnový pár EURUSD, který částečně ztrácel kvůli návrhu italského státního rozpočtu, který počítá s výrazným navýšením deficitu. 

S minulým týdnem dorazilo na trhy i několik zajímavých fundamentů a to zasedání ECB, americká inflace nebo data z britského trhu práce. Žádný však neměl dostatečnou sílu, aby způsobil výraznější volatilitu na devizových trzích a ty reagovaly především na různé komentáře politiků a zprávy z trhů. 

Trhy jsou opět nervózní a do defenzívy se dostaly akciové indexy v čele s americkým indexem S&P 500. Několik pozitivních komentářů ohledně pozitivního vývoje vyjednávání o brexitu podpořilo v růstu britskou libru, na které se pomalu začíná otáčet sentiment.

Obchodování na finančních trzích ovlivnily jak obchodní dohody mezi USA, Mexikem a Kanadou, tak další zprávy ohledně Brexitu a další vlna výprodejů na měnách rozvíjejících se ekonomik.

Uplynulý týden byl především o americkému dolaru, který se dostal po Trumpovo komentářích do výraznějších výprodejů a ostatní měny tak měly možnost připsat si menší zisky.

Obchodování během minulého týdne ovlivnila geopolitická rizika, kdy rostoucí averze k riziku nejdříve dostala trhy pod tlak, nicméně uklidnění v podobě výpravy čínské diplomacie do USA za účelem vyjednání budoucnosti obchodních vztahů, trhy uklidnilo. 

Minulý týden ovládly finanční trhy geopolitická rizika, kdy nepolevily ani další eskalace kolem obchodních válek. To však pomohlo lehce japonskému jenu a americkému dolaru, který se dostal na páru EURUSD až pod úroveň 1.14. 

Obchodování na finančních trzích ovlivnila především zasedání předních centrálních bank. Kde britská centrální banka a česká národní banka zvýšily základní úrokovou sazbu shodně o 0,25%. Jejich měnám to však příliš nepomohlo, jelikož v Británii přetrvávají obavy z Brexitu a v ČR zase nová ekonomická prognóza odhaduje horší výhled pro růst domácí ekonomiky.

Během minulého týdne byl ze zajímavějších fundamentů zveřejněn pouze hospodářský růst v USA za druhé čtvrtletí, který rostl na 4,1%. Trhům výsledek výrazně nepomohl a tak se přesunuje pozornost na aktuální týden, který nabídne o něco více událostí.

Co se týče fundamentů, tak se minulý týden příliš nevydařil britské libře. Ta byla zužována horší inflací, nebo horšími maloobchodními prodeji, přičemž trh práce přinesl spíše smíšené výsledky. Od úplné katastrofy ji v pátek zachránil Donald Trump, který na twitteru obvinil EU, Čínu a ostatní země z manipulování jejich měn a držení nízkých úrokových sazeb, zatímco FED sazby zvyšuje a zhodnocuje tak americký dolar.

Minulý týden byl výrazněji ovlivněn politickými událostmi a především evropským turné amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten nejdříve v Bruselu řešil otázku NATO a snažil se přesvědčit ostatní členy aby zvýšily výdaje na obranu, v budoucnu až na 4% HDP.

Obchodování na finančních trzích ovlivnily minulý týden především zprávy z USA ohledně obchodních válek, které zůstávají nadále hybnou silou na akciových trzích. Fundamenty ani makroekonomické zprávy do vývoje na trzích nijak výrazně nepromluvily, výjimkou potvrzující pravidlo bylo HDP v Kanadě, USA a Británii.

Minulý týden byl na fundamenty slabší a tak investoři věnovali pozornost především eskalaci obchodních válek, které jsou opět tématem číslo jedna.

Fundamenty z minulého týden mohou ovlivnit dlouhodobější vývoj na měnových párech s eurem a americkým dolarem. Americká centrální banka totiž vyslala jasný jestřábí signál, když zvedla úrokovou sazbu a zároveň zlepšila výhled pro úrokové sazby do konce roku.

Minulý týden byl na fundamenty slabší a trhy tak čekaly na jakoukoliv zprávu, která by pro ně byla něčím zajímavá. Nejvíce takových zpráv dokázalo vstřebat euro, které navázalo na minulý týden a opět bylo na páru s americkým dolarem silnější.

Trhy ovládla nervozita ohledně Itálie a rostoucích výnosů z italských dluhopisů, což způsobil hromadný výprodej a odliv kapitálu z Itálie. Hlavním spouštěčem však byla nedůvěra v sestavenou vládu a hrozba předčasných voleb. K tomu však nedošlo a v Itálii se podařilo sestavit koaliční populistickou vládu Ligy a Hnutí pěti hvězd.

Minulý týden ovládly trhy geopolitická rizika, kdy výraznější nervozitu způsobil například kolaps turecké liry. Pod prodejním tlakem se ocitla ropa, kdy OPEC společně s Ruskem uvažují o zvýšení těžby za účelem vykrytí možného výpadku ropy způsobeného americkými sankcemi na Irán, nebo kolabující venezuelská produkce.

Minulý týden patřil mezi klidnější, kdy opět rostl vinou vyšších výnosů americký dolar, což se projevilo do vývoje ostatních měnových párů a komodit. Nejvýrazněji ztrácel japonský jen, který doplatil jak na silný americký dolar, tak na pokles rizikových přirážek a celkové uklidnění na finančních trzích.

Trh s ropou se dočkal výrazného fundamentu v podobě odstoupení USA od jaderné dohody s Iránem. To poslalo ropu na dosah 72 dolarů za barel a výhled zůstává dále spíše růstový.

Minulý týden jsme se dočkali zasedání ECB, která však svou rétoriku nijak nezměnila a nezačala ani komunikovat případné ukončení kvantitativního uvolňování. Hlavním tahákem tedy byly americké výnosy, které se dostaly nad 3% a výrazně pomohly americkému dolaru v dalších ziscích.