Proč klesá cena ropy, když OPEC snížil těžbu?

Cena ropy se předchozí týden propadla pod hodnotu 50 dolarů za barel prvně od loňského prosince, když nárůst zásob surové ropy v USA paralyzoval snahy zemí OPEC a 11 dalších producentů ropy snížit celkovou nabídku suroviny na světovém trhu. Saúdská Arábie, největší producent ze zemí OPEC, se zavázala snížit denní objem těžby o téměř půl miliónu barelů denně. Jakožto hlavní a největší reprezentant skupiny OPEC šla vzorem a v lednu zredukovala denní objem těžby nad rámec dohody. Prosincový závazek členů OPEC vedl k zvýšení ceny ropy a její stabilizaci nad úrovní 50 USD za barel. Nicméně Spojené státy využily situace a dražší ropa vedla k obnově břidlicových vrtů. Ve výsledku stouply zásoby černého zlata v USA a ropa dostala ránu od medvědů. Nyní je otázka, zda bude OPEC trpělivě držet nižší limity těžby, když na nich parazitují USA.

Z grafu níže vidíme, že Saudská Arábie měla podle dohody snížit denní objem těžby ropy o 486 000 barelů, avšak její produkce v lednu klesla až o 598 000 barelů. Naopak denní produkce Iráku měla spadnout o 210 000 barelů a snížila se jenom o 85 000. Rusko (není členem OPEC) má podle dohody zredukovat denní produkci o 300 000 barelů, avšak Moskva předem avizovala, že bude těžbu snižovat postupně. Ropní býci musejí doufat, že ačkoliv některé země nedosáhly požadovaných limitů, budou těžbu dále snižovat a neleknou se vyšší aktivity amerických těžařů. Naopak Angola, Katar a Oman dokonce omezily produkci nad požadovaný rámec.

Graf: Jak dodržují jednotlivé země nové limity těžby ropy

Jak dodržují jednotlivé země nové limity těžby ropy

Pro obnovu růstu ceny ropy je klíčové, aby začaly klesat zásoby v USA a snížila se tamní produkce. Počet aktivních vrtů v březnu meziročně vzrostl o více než 200. To je jasný signál, že nižší produkce ze strany OPEC je vyvažována větší aktivitou USA. Pro stabilizaci ceny ropy je důležité, aby to země OPEC s těžebním limity nevzdaly a dále je dodržovaly. Projekce EIA (Mezinárodní energetické agentury) ukazuje, že těžba z břidlic v USA vyskočí v dubnu na 4,96 milionu barelů denně, nejvyšší hodnota od března 2016. Saúdský ministr pro energetiku Khalid Al-Falih uvedl, že země se nerozhodla, zda bude hlasovat za prodloužení závazku o snížení limitů produkce na květnovém setkání zemí OPEC. Dohoda končí letos v červnu. Na druhé straně Kuvajt se aktuálně vyjadřuje, že by hlasoval za prodloužení limitů těžby. Nicméně klíčovou roli sehrává v OPECu Saúdská Arábie, jakožto největší producent s aktuálním denním objemem těžby 9,75 milionu barelů.

Pokud budou Spojené státy zvyšovat produkci, budou jim narůstat zásoby a cena ropy bude klesat. Následně může OPECu, Rusku a dalším těžařům dojít trpělivost, což povede k odstranění limitů, zvýšení těžby a výprodeji na trhu černého zlata. V neposlední řadě nemůžeme zapomenout na to, že ropa musí čelit i vyšší ceně amerického dolaru, který obecně neprospívá cenám komodit.

Cena americké ropy WTI klesla k Fibonacciho úrovni návratnosti 61,80. Ta spolu s dolní hranou trendového kanálu, představuje významnou podporu, u níž se prozatím pokles zastavil. Dokud je ropa v rostoucím kanálu, reprezentuje pokles ceny z předchozího týdne jenom korekci. Nicméně pokud by se cena propadla pod trendový kanál, může se sice zastavit u dalších Fibonacciho úrovní, avšak pravděpodobně může otestovat až minima z listopadu 2016.

Cena americké ropy WTI klesla k Fibonacciho úrovni návratnosti 61,80

 

Autor: Michala Moravcová

Tento článek má pouze informativní a edukativní charakter. V žádném případě neslouží jako investiční či obchodní doporučení.